İstanbul 11. Asliye Ticaret Mahkemesi E.2021/451 K.2022/180

Yukarıda tarafları ve konusu yazılı davanın mahkememizce yapılan açık yargılaması sonrasında;

GEREĞİ DÜŞÜNÜLDÜ

Davacı vekili dava dilekçesinde özetle; davalı şirketin ... ISIN kodlu Tahvil Senedi ihraç ettiğini, müvekkili şirketin yatırım fonu hesaplarına (kupon ödeme oranı 7,7911) toplam 2.500.000 TL nominal değerli tahvil satın aldığını, başvuruya konu tahvilin 26/06/2019 tarihli 9.kupon ödemesinin davalı tarafça yapılmadığını; daha evvel aynı tahvil ile ilgili .... ATM'nin ... E ve ... ATM'nin ...

E sayılı dosyaları üzerinden davalı aleyhine kısmi dava açıldığını, işbu davada tahvil nominal değerine göre ek alacak taleplerinin bulunduğunu ileri sürerek dilekçesinde bildirdiği diğer nedenlerle, ... için 1.198.715,67 TL, AE3 için 1.106.506,80 TL olmak üzere toplam 2.305.222,47 TL'nin 26/06/2019 temerrüt tarihinden itibaren işleyecek avans faiziyle birlikte davalıdan tahsiline karar verilmesini talep ve dava etmiştir.

Davalı vekili cevap dilekçesinde özetle; müvekkilinin tahvil kupon ödemelerini düzenli yaptığını ancak, değişen şartların ödemelerin aksamasına sebep olduğunu, yaşanan ekonomik sıkıntıdan kaynaklı müvekkili şirketin alacaklarını tahsil edemediğini; talep edilen faiz oranlarının fahiş olduğunu, ayrıca dava dilekçesinde talep edilen miktarın ... ATM dosyası ve birleşen dosya kapsamında alınan bilirkişi raporu ile tespit edilen miktarlar olduğunu, bu dosyadan alınan raporun bağlayıcı olmadığını ileri sürerek dilekçesinde bildirdiği diğer nedenlerle davanın reddini savunmuştur.

Dava; davalı tarafça ihraç edilen, davacı tarafça satın alınan tahvil senedinin ödenmediği ileri sürülen ve ... ATM'nin ... Esas ve ... ATM'nin ... Esas sayılı dava dosyalarında dava konusu yapılmayan 28/06/2019 tarihli bakiye kupon ödemelerinin davalıdan tahsili istemine ilişkindir.

Anonim şirketlerin borç para bulabilmek amacıyla itibari kıymetleri eşit ve ibareleri aynı olmak üzere çıkardıkları borç senetlerine Tahvil denilmektedir. Daha kapsamlı bir tanım yapmak gerekirse Tahvil; devlet hazinelerinin ya da anonim şirketlerin kendilerine kaynak bulabilmek amacıyla, gelecekte elde edecekleri gelirleri teminat olarak göstererek çıkardıkları, 1 ila 10 yıl arasında vadesi olduğu için orta ve uzun vadeli, faiz getirili borç senetleridir. Üzerinde bulunan kupon ve/veya anapara vadesi geldiğinde borçlu olan şirketin borçlarını ödemesi esasına dayanan bu menkul değerler, şirketlere ucuz ve uzun vadeli kaynak sağlama amacını taşımaktadır.

Özel Sektör Tahvilleri

Tahviller, devletin veya anonim ortaklıkların en az 1 yıl ve daha uzun vadeyle, ödünç para bulmak amacıyla çıkardıkları borç senetleridir. Anonim şirketler tarafından 1 yıldan uzun vadeli olarak ihraç edilen borçlanma senetleri “özel sektör tahvili” olarak adlandırılmaktadır.

Vadeleri en az 1 yıl olmak koşulu ile serbestçe belirlenebilir ve sabit ya da değişken faizli olarak ihraç edilebilirler. Genellikle bir veya birkaç aracı kuruluştan oluşan bir konsorsiyum aracılığıyla satışa sunulurlar. Tahvil sahibinin bir şirkete kullandırdığı sermaye, yabancı sermayedir. Tahvil sahibi, tahvili çıkaran kuruluşun uzun vadeli alacaklısıdır. Tahvil sahibi şirketin aktifi üzerinde, alacağından başka hiçbir hakka sahip değildir. Şirketin yönetimine katılamaz.

Tahvil sahibi ile şirket arasındaki hukuki ilişki vade sonunda sona erer. Tahvil sahibi tahvili çıkaran şirketin kar- zarar riskine katılmaz, şirket zarar etse de günü gelince belli miktardaki anapara ve faizini alır. Tahvillerin getirilerini etkileyen en önemli unsurlar, likiditesi ve sahip oldukları risktir.

Şirket tahvilleri, şirketin iflas etmesi ve faiz ile anapara ödemesinde temerrüde düşmesi açısından devlet tahvillerine oranla daha yüksek risk taşıdıklarından, genellikle devlet tahvillerinden daha yüksek faiz geliri sağlarlar. Şirketin iflası veya tasfiyesi halinde önce borçlar ödendiği için, tahvil sahipleri şirket ortaklarından (pay sahipleri) önce alacaklarını alırlar. Kamu borçlanma aracı dışındaki tahvillerin ihracı, Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine tabidir.

Halka arz edilerek satılabileceği gibi, halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara da satılabilirler.

Somut olayda davacı taraf, eldeki davada, davalı tarafça ihraç edilen ... ISIN kodlu Tahvil Senedine yönelik 9.kupon ödemesinin yapılmaması nedeniyle, ...-1.300.000 TL nominal değerli tahvil senedine yönelik ... ATM'nin ... E sayılı dosyası ile AE3-1.200.000 TL nominal değerli tahvil senedine yönelik ... ATM'nin ... E sayılı dosyasına konu yapılmayan bakiye kupon ödemelerinin tahsilini istemiş olup;

... ATM'nin ... Esas sayılı dosyası üzerinden dava konusu tahvillere ilişkin aldırılan 19/01/2021 tarihli denetime elverişli bilirkişi kurulu raporu ile taraflarca sunulan tüm delillerden; davacının almış olduğu ...-1.300.000 TL nominal değerli tahvilden dolayı vadesinde ödenmeyen bakiye 1.198.715,67 TL, AE3-1.200.000 TL nominal değerli tahvilden dolayı vadesinde ödenmeyen bakiye 1.106.506,80 TL olmak üzere toplam 2.305.222,47 TL alacağının bulunduğu; ödemenin yapılmadığı davalının kabulünde olduğu ve MKK duyurusu ile KAP'ta da yayınlandığı; eldeki davanın da ... ATM'nin ... E sayılı ve birleşen ... ATM'nin ... E sayılı dosyalarına ek olarak açıldığı anlaşılmış olup, davanın kabulüne ilişkin aşağıdaki kararı vermek gerekmiştir.